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广发评专家规范两融三建议 维持证券业买进评级(附股) 图片

发布时间:2020-01-15 01:39:07 阅读: 来源:塑料盖厂家

广发评专家规范两融三建议 维持证券业买进评级(附股)

新浪财经讯 北京时间5月7日凌晨消息 针对证券业协会组织座谈会上专家规范两融的三条建议,广发非银认为,两融余额前景几乎不受影响,差异化设置担保股票折算率有利于控制风险,券商可实现6倍权益乘数的监管上限,维持证券业“买入”评级。

根据媒体报道,周三证券业协会组织座谈会上,参会专家提出相关建议:1、证券公司两融余额不得超过净资本4倍;2、担保股票折算率计算与市盈率等挂钩;3、证券公司融资融券收益权债权转让待偿还余额不得超过净资本。

我们认为,1、两融余额前景几乎不受影响。一方面,证券行业15Q1末净资本7735亿元,4倍对应3.09万亿元,远高于目前两融余额1.88万亿元;另一方面,即便个别券商如华泰静态看可能受限,但动态看可通过次级债、股权融资等多渠道补充净资本,尤其是上市券商的优势明显。

3、尽管融资融券收益权债权转让设置上限(监管主要防止重复质押),但根据我们草根调研,依靠目前诸多债务融资工具如公司债、短期公司债、短融、次级债、永续债、海外债、收益凭证、委托贷款等,券商实现6倍权益乘数的监管上限将绰绰有余。

重点推荐:锦龙股份(互联网证券龙头),招商证券(互金预期);华泰证券(经纪弹性大,临近H股IPO);光大证券(国企改革预期);兴业证券(国企改革预期);国金证券(互金,临近增发)。

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