微软业绩表现令人失望PCSurface需求疲软

北京时间7月20日早间消息，微软股价周五大幅下跌逾11%，创下四年多以来的最高跌幅，主要由于该公司第四财季盈利未能达到华尔街分析师预期，且盈利与预期之间的差距创下至少十年以来的最高水平，其原因在于运行Windows系统的PC需求减弱。

当日，微软股价在纳斯达克常规交易中下跌4.04美元，报收于31.40美元，跌幅为11.40%，创下自2009年1月以来的最高跌幅，盘中曾最低触及31.02美元。过去52周，微软最高价为36.43美元，最低价为26.26美元。今年截至目前为止，微软股价已上涨18%，表现略微不及标普500指数，该指数同期涨幅为19%。

季度业绩

在截至6月30日的这一财季，微软的净利润为49.65亿美元，每股收益59美分，这一业绩好于去年同期。2012财年第四财季，微软的亏损为4.92亿美元，每股亏损6美分，其中包括与微软2007年收购网络广告公司aQuantive交易相关的62亿美元减记。

微软第四财季营收为198.96亿美元，比去年同期的180.59亿美元增长10%，这一业绩不及分析师此前预期。财经信息供应商FactSet调查显示，分析师平均预期微软第四财季营收为207亿美元。

微软第二季度业绩中计入了与Surface RT平板电脑库存调整相关的9亿美元支出(约合每股7美分)，此外还反映了与Office Upgrade Offer有关的7.82亿美元递延营收。不计入特殊的一次性项目(不按照美国通用会计准则)，微软第二季度每股收益为52美分，不及分析师此前预期。FactSet调查显示，分析师平均预期微软第四财季每股收益为75美分。

Surface需求疲弱

微软Surface平板电脑在消费者中的需求表现疲弱，而消费者目前正在转向使用移动设备，这些设备能提供跟笔记本和平板电脑一样的许多功能，价格却相对较低。微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)已对该公司进行了重组，目的是将其业务重点放在设备和服务上，这可能会导致微软的利润出现下滑，原因是这两个业务领域的利润率均低于传统软件业务。

纽约投资公司Sanford C. Bernstein分析师马克·默德勒(Mark Moerdler)称：“PC需求表现不及预期，Surface平板电脑也是如此。”他将微软的股票评级定为“跑赢大盘”(Outperform)。

据市场研究公司IDC发布的数据显示，上一季度PC销售量下滑11%。IDC称，微软Surface在去年第四季度和今年第一季度中的销售量仅为90万台。本周早些时候，微软下调了Surface RT平板电脑的售价。

消费者转向移动

英特尔在7月17日预测称，第三季度公司销售额可能低于某些分析师预期，原因是PC销售量下滑，导致其规模最大的业务受损。此外，苹果公司和高通的财务业绩预计也将表明消费者正在从PC转向移动设备。

微软CFO艾米·胡德(Amy Hood)称，第四财季中该公司面向个人消费者的PC销售量下滑20%。她还指出，Office软件的销售表现也因此受损。

胡德在接受采访时表示：“我们知道自己必须做到更好，尤其是在移动设备方面，这也是我们上周采取战略性重组措施的重大理由之一。”在被问及微软需要多长时间在平板电脑市场上占据有利地位以抵消PC市场滑坡所带来的不利影响时，胡德表示：“想要那件事情发生需要很长一段时间。”

运营支出

微软将2014财年运营支出预期下调至313亿美元至319亿美元。而在另一方面，上一财季中微软资本支出的增幅超出此前预期。胡德称，微软资本支出将继续增长，原因是该公司将把业务重心更多地放在基于互联网的服务上。

微软第四财季未获收入为224亿美元，高于接受彭博社调查的分析师平均预期的218亿美元。未获收入是指来自于多年期交易的收入，这一部分收入将在未来被计入微软财务业绩。

管理层重组

鲍尔默正在对微软进行重组，试图在移动计算领域中取得更好的表现。上周微软宣布了十年以来规模最大的重组措施，旨在加快硬件和服务的开发进程，原因是其Windows业务继续受挫。

胡德在上周召开的电话会议上表示，此次重组可能会导致微软报告下属各部门盈利的方式发生变化。微软此前有8个业务部门，并分为5个集团来报告各部门盈利；而现在微软拥有4个产品工程部门，但尚未透露将如何在这种新的公司结构下处理盈利报告问题。胡德在今年5月刚刚接替皮特·克莱因(Peter Klein)为微软CFO。

微软此前称其已售出1亿多套Windows 8授权，目前正在测试一个新版本，该版本加入了一些新功能，并将解决部分用户对其设计感到不满的问题。此外，微软还正在与硬件厂商展开合作，准备推出更多低价触摸屏设备。

胡德指出：“Windows生态系统的规模和复杂性意味着这段旅程将需要一段时间，但我们每天都在取得进展。”

Windows销量下滑

Windows操作系统的销售量已经由于PC需求疲弱而出现下滑，这在过去5个季度的销售表现中已有所反映。IDC预计，Windows将创下有史以来最糟糕的年度销量下滑表现。微软Windows部门销售额第四财季为44亿美元，低于接受彭博社调查的分析师平均预期的48亿美元。

西雅图经纪公司McAdams Wright Ragen分析师西德·帕拉卡(Sid Parakh)指出：“面向个人消费者的PC需求仍旧承压，因为消费者正在购买智能手机和平板电脑。微软已在这些领域中发布了新产品，但未能取得很大进步。微软进入市场的时间过晚，而且产品售价的竞争力也不强。”(唐风)

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